В нескольких словах
Франция остается лидером по иностранным инвестициям в Европе шестой год подряд, но число проектов снижается до минимума за четыре года. Причинами называют замедление роста в ЕС и меры США, стимулирующие возврат компаний. Инвесторы также обеспокоены высоким налоговым бременем во Франции.
Согласно последнему анализу международной консалтинговой компании EY, Франция шестой год подряд сохраняет первое место в Европе по объему привлеченных прямых иностранных инвестиций. Однако, несмотря на сохранение лидерской позиции перед Великобританией и Германией, число новых инвестиционных проектов достигло самого низкого уровня за последние четыре года.
Эксперты отмечают, что общее количество проектов иностранных инвестиций в Европе также снижается, сократившись на 5% в период с 2023 по 2024 год. Основной причиной замедления темпов является отсутствие экономического роста в Европе на протяжении последних трех лет, что, по мнению Марка Лермитта из EY, "изматывает даже самые сильные компании".
Существенное влияние оказывает политика США. Реализация "Закона о снижении инфляции" (IRA) администрации Байдена, предлагающего значительные фискальные стимулы и доступ к конкурентоспособным источникам энергии (например, сланцевому газу), удерживает американские компании на внутреннем рынке. В результате, доля американских инвестиций в Европе, которые в 2021 году составляли 50%, значительно сократилась к 2024 году, оказывая давление на показатели крупных европейских экономик, включая Францию, Великобританию и Германию.
Американские инвесторы также воспринимают Европу как довольно сложный и "раздражающий" регион с медленным ростом и трудными для освоения рынками. Неопределенность, связанная с потенциальными политическими изменениями в США, такими как возможность введения высоких импортных пошлин, вынуждает компании, например, Sanofi, рассматривать расширение производства в США как "рефлекс выживания" для защиты своего крупнейшего мирового рынка.
Тем не менее, Европа по-прежнему ценится за свою правовую базу, прозрачность и предсказуемость, что создает определенную стабильность в условиях глобальной турбулентности.
Анализ EY выявил как проблемные, так и перспективные сектора во Франции. Исторически важные отрасли, такие как автомобильная промышленность (переход к электромобилям и конкуренция с Китаем) и химическая промышленность (высокие затраты на энергию), испытывают трудности и привлекают меньше инвестиций по сравнению с предыдущими годами.
В то же время, наблюдается уверенный рост инвестиций в секторах будущего. Франция лидирует в Европе по числу инвестиционных проектов в области энергетики, особенно возобновляемой, где зафиксировано более 70 проектов. Также сильные показатели демонстрирует сектор искусственного интеллекта (ИИ) с более чем 40 проектами, что подтверждает лидерство Франции в этих стратегически важных областях.
Большинство инвестиционных проектов во Франции сегодня представляют собой расширение уже существующих производств, а не создание новых площадок. Это связано с такими факторами, как стоимость рабочей силы и особенности социального законодательства, которые, по мнению инвесторов, требуют осторожности, особенно в условиях неопределенного экономического роста.
Инвесторы стали более уверенными после периода политической нестабильности, но остаются "очень бдительными", особенно в отношении налоговой политики. Франция, будучи лидером по привлекательности, также является лидером по уровню налогообложения в Европе. Эксперты подчеркивают, что крайне важно "не добавлять новую налоговую нагрузку, чтобы обеспечить восстановление роста и инвестиций", что особенно актуально в период подготовки проекта бюджета на 2026 год.
