В нескольких словах
Европейская комиссия, как ожидается, пересмотрит свои экономические прогнозы для еврозоны на 2025-2026 годы в сторону понижения. Причина – необходимость учета потенциального воздействия торговых пошлин США и связанной с ними неопределенности. Это означает, что ожидаемое экономическое оживление в Европе может быть отложено.
Европейская комиссия готовится пересмотреть в сторону понижения свои прогнозы экономического роста для зоны евро на текущий и следующий годы. Этот шаг продиктован необходимостью учесть потенциальное воздействие торговых пошлин, которые могут быть введены Соединенными Штатами, и общую неопределенность, связанную с американской торговой политикой.
Ожидается, что новые цифры будут представлены в конце утра понедельника. Комиссар по экономике Валдис Домбровскис, вероятно, объявит о сокращении темпов роста валового внутреннего продукта (ВВП) для двадцати государств, использующих единую европейскую валюту.
С ноября прошлого года прогнозы Еврокомиссии составляли +1,3% на 2025 год и +1,6% на 2026 год, что предполагало хоть и скромный, но постепенный подъем после +0,4% в 2023 году и +0,7% в прошлом. Однако экономика Европы находится в состоянии стагнации с конца 2022 года. К этому привел рост цен на энергоносители после конфликта на Украине, что серьезно ударило по промышленности.
В понедельник Еврокомиссия, по всей видимости, признает, что долгожданное и прогнозируемое оживление экономики откладывается.
Одной из ключевых причин называются анонсированные торговые пошлины США и связанная с ними общая неопределенность, которая бросает тень на мировую экономическую конъюнктуру. Введение новых таможенных барьеров может привести к росту инфляции, сокращению объемов международной торговли и снижению прибыли транснациональных корпораций. Непредсказуемость политических шагов также подрывает доверие среди предпринимателей и заставляет их откладывать инвестиционные проекты.
«Мир изменился с ноября», – отмечает Шарлотта де Монпелье, экономист из банка ING. Она подчеркивает, что за последние месяцы многие эксперты уже пересмотрели свои прогнозы в сторону понижения. Европейский центральный банк (ЕЦБ) и Международный валютный фонд (МВФ) в марте и апреле также снизили свои прогнозы роста на 2025 и 2026 годы на 0,2 процентных пункта. Сейчас обе организации ожидают роста ВВП еврозоны на уровне 0,9% и 0,8% соответственно в текущем году и сходятся на прогнозе в 1,2% на следующий год.
Проблема инфляции отошла на второй план. Несмотря на небольшой пересмотр ожидаемой инфляции на 2025 год до 2,3% (целевой уровень ЕЦБ – 2%), основная слабость Европы заключается в росте. И текущие трудности не могут быть списаны только на череду глобальных кризисов: пандемию COVID в 2020 году, конфликт на Украине в 2022 году и потенциальную торговую напряженность в 2025 году.
«Мы одновременно сталкиваемся как с краткосрочными конъюнктурными, так и с долгосрочными структурными проблемами», – комментирует Шарлотта де Монпелье. – «Можно, конечно, видеть стакан наполовину полным и сказать, что, несмотря на все кризисы, рост все равно есть. Но в целом ситуация остается довольно мрачной уже несколько лет».
Европа заметно отстает от США и требует радикальных реформ, чтобы избежать «медленного увядания», предостерегал бывший глава ЕЦБ Марио Драги в своем сентябрьском докладе. Он призывал к масштабным инвестициям в цифровые технологии, зеленую энергетику и оборонную промышленность. Этот призыв был услышан. Так, масштабный инвестиционный план «Базука», предложенный новым канцлером Германии Фридрихом Мерцем для модернизации инфраструктуры крупнейшей экономики Европы и укрепления ее армии, должен стать существенным драйвером роста ВВП ЕС начиная со второй половины года.
Кроме того, Европейский союз взял на себя обязательства по реализации ключевых рекомендаций доклада Драги. Среди них – упрощение регулирования, которое негативно сказывается на конкурентоспособности, и создание полноценного единого финансового рынка. Это необходимо, чтобы лучшие европейские стартапы не уходили в США в поисках финансирования.
